23.09.2021 -
Se acercan las elecciones generales en Alemania y la tensión aumenta. ¿Y ahora qué? ¿Cómo deben actuar los inversores? Eso depende menos de las proyecciones económicas que de su estrategia personal de inversión.
El sentimiento del mercado es unánime. Las elecciones generales se acercan y dominan los debates. No sólo en la prensa y en la vida privada, sino que también en la inversión. Como nosotros, la mayoría de nuestros clientes están muy interesados en política. Y eso es algo bueno. Al fin y al cabo, se trata nada menos que del futuro económico de Alemania, de las medidas para luchar contra el cambio climático o de cosas muy concretas como la subida de impuestos, la adecuación de las pensiones y, por último, la tan ansiada digitalización.
Por supuesto, al igual que usted, también tengo mi opinión sobre muchas cuestiones políticas. Pero en nuestros análisis, nos centramos -como siempre- en el impacto que estos acontecimientos pueden tener en los mercados de capitales. Y al observar las elecciones en Alemania, creo que es justo decir que son tan relevantes para los inversores mundiales como las elecciones generales canadienses del 20 de septiembre, es decir, en una medida muy limitada. Es poco probable que tengan un impacto significativo sobre los mercados de capitales mundiales a largo plazo.
Para nosotros, los ciudadanos alemanes, las elecciones al Bundestag son muy relevantes, entre otras cosas porque influyen sobre las condiciones marco de los ingresos y el patrimonio privados, la competitividad del país a nivel económico y, por supuesto, la libertad individual. Y es precisamente por eso que las elecciones al Bundestag afectan especialmente a quienes también han invertido la mayor parte de su patrimonio en acciones, inmuebles y bonos alemanes. Desgraciadamente, muchos alemanes confían en ese "riesgo de grupo". Invierten principalmente en acciones de Alemania y Europa, tienen el llamado "sesgo de casa". Al invertir, muchos se centran en el entorno en el que viven y trabajan. Esto aumenta el riesgo y disipa muchas oportunidades de inversión interesantes. Limitarse al radio de influencia más cercano no es un buen punto de partida para una inversión sensata, exitosa y sostenible.
Por otro lado, a los inversores con una cartera diversificada a nivel mundial les importa poco el resultado de las elecciones. Hay cuestiones más importantes. Los tipos de interés permanentemente bajos y la cuestión de la inflación, por ejemplo. Y, por supuesto, la participación en determinados sectores orientados al futuro en los que rara vez encontramos empresas cotizadas en Alemania.
Y eso nos lleva a la pregunta inicial: ¿Deben interesarnos las elecciones generales? Sí, deberían. Pero menos como inversores financieros. Deberíamos utilizar nuestro voto y nuestro compromiso personal para garantizar que el país tenga un futuro brillante. Una política climática sostenible y una economía competitiva van de la mano y no son contrarias. Y, el sentido común suele ayudar más que todos los dogmas.
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